Stress-Test Spanien

IHT von heute wagt sich ans Denken des - bislang noch - Undenkbaren: der finanzielle Kollaps von Spanien. Leider rückt dieser Alptraum immer näher und ist nicht mehr schwarze Phantasie sondern eine beängstigende Möglichkeit. Spaniens Wirtschaft ist doppelt so groß wie die Wirtschaft von Griechenland, Irland und Portugal zusammen. Wenn Spanien pleite geht, wird die Eurozone wirklich ernsthaft getestet. Schlimm ist vor allem die Verflochtenheit Portugals (von dem mehr und mehr FinanzanalytikerInnen annehmen, dass es bald auch nur noch mit dem EFSF überleben kann) mit den spanischen Banken, die Portugal 78 Milliarden DollarNoch redet sich die spanische Finanzministerin mit den üblichen Rederitualen raus: "Wir widerstehen den Märkten". Mal sehen. Zunächst haben die Investoren die Spreads zwischen Spanien und Deutschland auf das Rekordhoch von 2,49 Punkte gepusht, die höchste Differenz seit der Einführung des Euro. Oder vertraut Elena Salgado dem Mantra "Spain is too big too fail". Mit der Illusion sind schon große Geldinstitute untergangen. Im nächsten Jahr muß Spanien ein Fünftel seiner Staatsschulden refinanzieren. Schon sind die Schuldenfinanzierungskosten für Spanien um fast 20% gestiegen.